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? 海(h□i )洋能□与通(tōn□ )信业(yè □□(□)快□□展。公司海(🥙□上(😦)风电及海洋通信项目有序交□，海洋(yáng □能源与通(tō(🗼)□□□)□业(📸)务快□kuài □速发(fā □展，公司(sī )□手(shǒu )订单充(chōng□)足，可为(wé(😑)i □后续业(yè )务(👸)发展提供一定□(□)障。

关□ 注(zhù(□) )□/p□? 短期债(□h□i )务(🙌□规模增长。经营(yíng )规模扩张使得资金需求量□加，□021

? 具有一□资(🐼)□支出(c□ū )压力。近□🍢)年□，公司项目建□和对外投□□/p>

规□guī )模(mó□)较大(🎡□(dà(⛵) )，投□tó(□)u )资(zī□🅾) )活动现金(jīn )流持续净流出□□□ū )，□(wèi )□□面临较大资本支出压(🥣)力。

评级(🚗)展(zhǎn □望(🍁)(wàng )

□诚信国□□)际认(rèn )□，江苏(🏝)亨通光电□dià(👙)n )股份有限公司信(🔞)用水平在(zài□)未来(lái )12~1□□月内(🛏)将保□稳定(dìng )□□□p><□□? 可能触发评□pí(📹)□g )级(🐐)上(shà□🈯)□g )□因素。公司资(□□ )本实力显著增强，债务(wù )规模大幅下降，盈利□🙀)□力及经营获现能力□幅提升且(🍘)具(🔬)有可(kě □持续(🚣)□(xì□□ )。

□ □能触□🌻)发评级(□)(jí(🎉□ )下调因素。公(gō□g )司行□háng )业地位□产□竞争力(lì )下□，盈利水(□huǐ )平和经(j□ng□)营获现能力(□□□(😭)幅□化，债(zh□i )务规(g□ī )□□□)持□□)续上(😐)升□□(cháng )□能(né(❕)n□ □力显著□降。□/p><□>同行业比□

亨通转债

China Chen□xin Inter□a□ion□l Credit□Rating Co.,Ltd.跟(gē□ )□评级(⭕)原因根(□□据国□惯例和主(□)管部门□求，□(🔄)诚信国(🔡)□□□)需□x□ )对公司存续期(📬)内(🛴)的债券进行(🤘)跟□🏹□踪(🎿)□级□jí )，对其风(fēng□)□程(□hé(🗺)ng□)□□行跟踪监测。本次(c□ )评级为定期跟踪评(pí□g□)级(💂)。募(m□(🐕) □集资金使用□□)情况(👚□ 2019年3月，公司(👶)发行“江苏亨□(tōn□ )光电股份□fèn )有限公司公开发行可(kě )转换(🌱)(huàn )□司债券□，债(□)券简称“亨通(□ōng□)转债”，□券(quàn )代码110056□SH，募□资金总(🥊□额(é□)17□33亿元，期限(🚍□为6年□转股□🍁□期为2019年9月26日至2025年(🎌)3月18□，票面□率□🍟)：□一(yī )年□🌔)0.3%，□二(è(□)r )年0□5%，第三□sān □□1.□%□第□dì )四年1.5□，□(😪□(dì(🛵) )五年□niá(□)n )1.8%，第六年2.□%。公(gōng )司募集资金(🌇)□j□□🤜)n□)主要□于新一代(d□i )光(guān□ )纤预□棒扩□改造(zào )项(🔔)目以及补充流□□)动资□，截至20□2年□月末募□资金(➗)余额(🏵)为1□44亿(y□ )元(🍈)。宏观经济和□(□)策环境□/p□

宏□(guān )经□：

持平。从价(jià )格水(sh□ǐ□)平(p□□□ □来(🍲)看，受食品价格低(dī )位运行影响，CPI总体保□🥟)持□稳运(yù□ )行□大宗商品□✨)价(jià )格走高输入(rù )型(xíng □通□(🖍)压(🏆)力□所上升，但市场(🐘)需求偏(🏤)弱背□bèi )□下(xià□)P□I同比□bǐ )延续回落。宏□风险□□)：(🏈)

□02□年经济运行面临(lín□□的□de )□险□(y□(🏕)□□□(tiāo□)战(z□àn )有(🥍)增无减。首(😺)先(🍯)，疫□扩散点(diǎn )多、面(🎥)广□🔞)、□发，□□□济活动受限带来□🧚)的负□fù(🔲)□)面影□或在(z□i )□季度(🥏□进□步显现(xiàn □。其(🔍)次，内□增长动能□足经济下(x□□ □行(há□📍□ng□□压□加大，政策稳(wěn□)增(🤽)长的压力也(👽)(yě )随之上(s□à(□)ng )升。第三，债务(🚇)压(🤨)力(□)依(yī )然是□济运□的□期风险，重点区域重(🛴)(chóng )点(diǎn□)领域的□□□□d□ )风(🥛)险(x□ǎ(⚡)n□)不容小觑(🈵)(qù □；房地产市场(chǎng )依(yī )□处在探□(d□ )过(gu□ )□(❇)(chéng )中，不(bú )仅对(duì )投资(🍭)(zī )增□修(xi□ )复带(dài )来较大(🈹)□dà )拖累，并□可(🍚□能□🤐)将压力□🥠)向地□□fāng □□政、城(c□éng□)投□业(🐙)以及金(📬)融(📙)机构等其他领域传导。与此同时，尾部企业的信用(🥊)风险释(🛅)放依然值得关(gu□n )注(□hù )。□四，全球大宗商□价格高□(💣□□动□输入型□胀(zhàng )压□有(🚐)(yǒu )所(su□ )加大(dà )，加之中(zhōng □美利(□)(lì )差时隔□2□(□)后再次出现倒挂，或会□我国□币总□(□iàng□□持续宽□(□ōng )及(🧙)(jí(🔁) )政策□率继续(😙□□降形成(🚬□一定掣(□)肘。第五(□□，海(hǎ(📽)i )外经(jīng □济(□)活□正(zhèn□ □常(□há□g )□(🍕)(□uà )进程加快，或对我(□)国出口增速□续(💸□带来回落□力；俄(é )乌□🔕□冲突加□💠)剧地□政治(🚸)不稳定性，或将(□)(jiāng )在能源、金融以及供(🤧)应链等□域□yù )对我(🐝)□(guó )经济产生(□□ēng )一定外(wài )溢性影响。□/p>

宏□🖖□(hó□🅰□ng □观政策：

2022年□府工作报告提出的(📎)5□5%增速目(❣□标(👬)是“高(g□□ )□(🎙)□上□中(👺)高速增□□，因□“政□□cè )发力应适当靠□，及(jí )时动用储备政策□具□，我(□)(wǒ )们认为(🏃)(wé□ )□稳增长□是(sh□ )□年宏观□🍁)调控(kòng )的重心。其中□货币(bì□)政策□松取□仍将延(💮□续，4月□面降准(□□□□ )之后总量宽松(❔)□□y□ )然有(🆖)操作空(🧣)□kōng )间，□□(□)□体□资(🔔)需(🏚□求较弱及(□í )流动性充(chō(□)ng )□背(🧦)景下，货币□b□ )政策的(🧠)结(jié )构性□能或□📡)更(gèng )加凸显，后续(xù )央行或优(🕳)先(□iān )通过增加支农(n□n□ )支□🌴)小再贷(🕍)款额度(□ù )、扩大□惠小微贷□支□(chí □工□规模□🛅)、配合(🐃)地(dì□📖) )方□🚷□政府□城施(□hī )策稳(❔)定房地产市□💥)(shì )场□结(🧔)构性措(cu□ □施(shī )引导(dǎo )□□□□□。财政(zh□ng□)政(zhèng )策□(😏)□力空(□ō(👍)ng )□依然存(□ú(🔛□n )在(zài )，与传统(□ǒ□g )财政扩(🎐)张不(🎍)同□□óng )，今(😪)□j□□ )年将主要实(s□□ )施(👡)□□□ji□n )税退(tuì )税为(🔠□□□□i )重点的□💭)组合(🏅)式税□政(zh□□g )□(□è □，并(bìng□)通过□用(👺)特定(dìng □国(🥩□有金融(🍈)机构和(🏯)专营机构利□lì )□等(✍)非□规□gu□ )方(fāng )式(👀□解(□iě(💿) )□□(□ái )政资□□)□来□🖍)(lá□□)源(🙂□问题，以避免加大(🔵)长期风险积累(□èi )，加之□项债(😙□□(tóu )资绩效约□(💊□压力并(bì(🍰)ng )□(🥕□放松，总体上看，当前□□政□⏬□策或(huò )仍在(z□i□)□/p>

China Che□gxin □nternational Credit Ra□ing□Co.,Ltd.<□p>

China Chen□xin In□ernat□o□□l Cred□t □ati□g Co.,Lt□.

力图避免过(😰)度刺(🗄)激□无效刺激□主□通过□前(qián )发(□)□(l□ )、□准(zhǔn )发力叠加扩大(□□ )□(📙)(zhuǎn )□支付(🏟□□□de□)方式支撑(chē(🍒)ng )经济尽(jìn )快企稳(wěn )，并为□🐓)后续调整预留□⌛)政策(□□ )□□。宏□👭)观展望(wà□□ )：

疫情再次扰动(❌□中国宏观经济(jì )运□□实现全(🖍)年经济增□🛏)□zēng□□长(zhǎn□ )目标压□□(🌙)□加大，延续我们此前判断□□□zhèng□)□(c□ )□因□😙□素将(🎗)(jiāng )持□ch□ )□支撑经济运行企(😟)稳，20□□□GDP□速或□h□ò□)将呈现(□iàn□)□稳□有(yǒu □进”走□。中诚□国际□为，202□年中国(🔸)经济面临(💁)的风险与挑(□□□□□步加大(🕋)□实现目□mù □标增(zēng )长任□需□宏观(□uān )政策更(👘)加稳健有效，需(x□□)□(🦓)(yào )□观政□□hè□g )策进一(□)□激(jī(🛃) )发□fā □市场主□活力(⛺)。□□长期(✂)看(🈁)，亿万人民追□美(měi □好生活的愿望强烈(🈶)，畅通(tōng )□□环将带动(🌸)□内供□链□li□n )、□业链运行(🔧□更为□畅，扩大内(nè□ )需的基(💧)(jī )础更加广□□中国经(🌥)济运(y□n □行长期(qī(🤲) )向□的基(jī□)本(🤸)面□mià□ )未改。

通□□xìn )行业为光□光缆主要□(⛓)求来源，2021年中期(🏷)以(🔒)来(□)光(guāng )纤(□i□n )光缆市场供需结(🎻)构改善，量□(jià(🚋) )均有所回升□但5G等新基建投□(🍺)放□□(kě )能会(huì )使□(xū )求增长(💸)承压光纤光缆是光通(🚔)信的(de )主要传□介质，与传统□通信相□□光通(t□ng )信(⏹□具□□输频带宽、(□)传输损□(hà□ )低、中继□离长(zhǎng )□绝缘、抗□□□)磁□🏔□干扰(rǎo )性能强、(□)□(🍹)密性强(qiáng □等优(🌿)(□□u )点。光纤光□🍀)缆行(💆)□是现代(🗄)通信□域重□的配套产业□作(⛹)为全球发(fā )展(□hǎn )最(🏘□快(🔵)的电□市场(➕)之一，我国(□□ó□)拥有(🥦)全(□u□n )球□□zuì )大(dà□)□□(😑)定及无(wú(□) )线(□iàn )宽带(🔓)□(w□ng □络，其中□(guāng )纤(xiā□ □光缆(🌌)行业(⌛)□要下游需求来(□á□ )自□(✅)信行业□<□p>

□(♿)□wú )线宽带(dài )方面(mi□n□)，无线通信□🌳)网络□(□ī )站到终端的最后□(👵)入部分需□🕎)□(🕗)采用(□)无(wú □线技术进行数据传输(shū □，但(dàn □基站与基站间(j□ān )的其他传输环(🍏)节大多需要(yào )□□(□ào )光纤(□iā(🚖)n )光(□uā□✖)ng )□(□)产品。目前，□国(🛄)4G网络建(💏□设基本□成且光纤到户(💰)普□🚐)及率(□ǜ□)较□jiào )高，□络基础设施能(🍺□力较强。截(□□至2□21年末，互联□宽带接入(□ù(□□ )端口达到10□18□个，比上年净增7,180个，其(qí )中光纤接入□🖱□端口(🗓□达到9.6亿个，占互(h□ )联(🍬)(lián□)网接入端口的比□🍾)□(🧟)(chó□g )提升至94.□%，光□guāng )纤(xiān )到户□□TTH）近年来(🗽)(l□□ )在□□□ù )网(🍥)宽带□🏢)(dài )接入□rù □中占□(□ǐ )不(□)□提(⬅)高(gā(🍰)o )□2021年以来，在发展□(xīn )型基础设(shè )施□政策背(🎛)景□，我(🎅)□加快5G网络(✳)建设，但5G应用落地(🤰)进(jìn )展尚不明晰，故近□来新(xīn )建光(□□āng )缆□度有所放缓。根据工(gō(□)ng )信部发布的《□0□1年□信业统计公□□□2021年我国(🍯)新建光缆(□)线路长度31□万公□💨)里，截(👤)(j□é(🕝□ )至□年末(mò )，我国(🏕)□□线□xiàn □路总长度□dù □已达5,4□8万公里。□/□>

图□t□(💣) )1：近年来我(wǒ )国□(□□建光缆线路(lù )长(zhǎng )□□dù(📑)□)情况（万公□(lǐ )）(🎆)

资料(liào )来源：工业和信□□)息化部

我(📟)(w□□)国通信行业目前处于4G向5G过渡的区间，2019□工信部正□向中国电(diàn )信(xìn )、中国移动、□国联通、□国广电发放(fàn□ )5G商(😊)用(😵)牌□(🌎)，我国(🕦)5G正式进入商用部署(🚖)阶□，2□20□(nián )以(yǐ )来(lái )在新□xīn )冠疫(□ì )情冲击(□)(jī )□，我国(😼)5G□业(🙀)发展仍逆势上扬□🕑□(yá(😁)ng )□围□5□的基站设备、光纤光(guāng )缆(⛲□集采(c□i )□步(□ù )开展□根据□0□1年中国(🤧□(guó(🧝) )移动(👧)发布□(de□)2021~2□22年(□iá(🌻)n )□通光缆□中采(🏵)购公告，针(□)对普通光缆产(c□ǎ□ □品□集中□购总量约447.05万□📬)(wà(✔)n )皮长公里（折合

□□432亿(□ì )芯(xīn )□里），同(tó□🅿)ng )比(bǐ )增□zēn□□)长19%，市场需(🍟)求(🧡)(qiú )有所(suǒ )□□□p>

暖。此外，□据□□(□)商(🎭)□022年(🤝)□(zī□□□□出计划(🏂)，2□22年(nián )中(🗞□国(□uó )电信预(🔺)计保(🏢□持稳定(dì(🔨)ng )的(🤣)5G资本开支，其2022年资(🆙□本□支计(□ì )划□huá(🚺)□)为(wéi□)□3□□(📎□元，同□增□7.3%，其中涉(👁)及5□的(de □资本(🈂)开支(zhī )占比为36.6%，较□0□1年(nián )下降10.5%；□(🎄)国移动(dòng )20□2年计(jì□)划资本开(🔯□支为1,852亿元，□(ji□o )2021年保持平(🍚)稳，其中5G计(j□ )划□🕘)资本开支为1,100□□(yuán )，较2□21□同比下降3.5%。运营商固□(w□ng )开支的□de )□少(□hǎo□)可能(🎠□会□🕷)□(duì□)光纤□缆行业(yè )需求的(de □增长带来一定压□yā(🔚) □□，中诚□国际将□(👎□此(cǐ(🈚) )保持关注。

从(🥃)(cóng□□□需结构(□òu□)来看，自(🎎)20□5年(🔧)(nián )底以□，□国光(guā□□ □□(□□ng )信□场经(jīng )□了光纤预制(🕞)棒及光纤的供(g□ng )□□□(⌛□，因此(□ǐ )各光□guā□🚆)ng □纤光(💻)缆厂商均(□)大力扩(kuò )充(🥓)□□chǎn )能□□产周(zhōu )期一般为1□~24个(gè )月）。201□年以(y□□□来□👦)，□□□)飞□□ē(🏥)i )光纤、亨□光电(diàn □等(🌏)企业(🏼)陆(🐌)续(□)有□(🍙)增(zē□g )光棒(🏕)产(〰)(c□ǎn )能(✈)投产，□国光棒(□à□g )自给率(lǜ(😲) □得□🌦)

China Ch□ngx□n□Interna□ional Credi□ Rat□ng Co.,□td.

Chi□a Chengxin□I□ternation□l □□edi□□□ating Co.,Lt□.□/p>

到□□)(dào )提升，同时下游(yó(□)u )光纤光缆产能亦(🐬□□□释放，□自201□年(🕜)起光纤(🛰)光缆需(xū )求□速放缓，供需□(bú )平衡□🐢)导(😜)□我国光(❔)纤光缆市场处于结(jié )构性□🕚□产能过剩(🐞)状(🛠)态。202□年(□□án )上述供需结□□gòu )未发生明显(xiǎn )改变，且国(□uó )内电(dià□ )信运(yùn )营商□🚏)□续(x□ )面(miàn )临较(□iào )大的提(□)速降费及大(📹)□模5G资本(běn □支(👓)出□资压□□🕜)□使□(dé □国内主要(□)电(💃)信(x□(🐴)□ )运(🦗□营商光(□□纤集采价格□🎒)持续□🏎)下(🎣□降。2021年光纤(📮)光(g□□ng )缆□lǎn )市场在(📡)5G和千兆(zhào )光(guān□□)网的规(guī )模部(🦉)署的背□下(🕌)，迎(□íng )来了需(🛷)求上涨和价□触底□⛎)反(fǎn )弹□但(□)□材□(🤡)价格□(□e )大幅上(🍵)涨，也(🐓)为光纤光□g□□n□ )缆企业带□了一定□(ch□ng )□的□战(zhàn )。

从(□ó(🍊)ng )□业(yè )竞争(😊)□(🗨)局来(🥘)看，□□光缆行□集(jí )中(🍚)(zhōn□ )度(□□ )较(🥊□□(🚴)(□āo )，□业内(🕉)大部(□)分(💞)产能和(hé□□市场(chǎn□ )份额□é )集中在(□à□ )长飞(🔡□□(guāng )纤、亨通光电、富□fù□🔟) )通集团□tuán )□限公(g□ng )司□(🎡)以下简称□富通集团”）等厂(🌴)商□shā(😜)ng□)。从中国(guó□)移动发(fā □布的2□21~20□2年普□

光(□uāng )□集中(zhō(□)□g )采购(🥪)(gò□✨)u□)中标情况来(😃)(lái □看(kàn□)，共1□家厂商入(rù□)围，长(🏀)□□□、杭州富(fù )通通信技术股□gǔ )份□限公□（以(yǐ(🛌) )下简称(💸)“富通□(□)(tō(📐)□g )信□）、亨□光电、(🔊)江苏中天□□kē □技□(gǔ )份有限公(🍹)司□□下(xià□)简称(😏) “中□(□iān )科□kē )技□）及□火□□(□)科技(😸)(jì )股份有(👐)限□司（以下简称□烽火通信(📈)”）中(⛎)标□□)份额分别为□9.□6%、1□.96%□13.9□%、□1.97%及□.14%。光纤光缆下游需求□源相(🆗)对(□uì )单(👟)一，较(j□□o )为依赖□l□□□)i )电(dià(□)n □信运营商的投(□)资需求，中诚信(💟)(□ìn )国□将(🆚)持□关注□□22年电信运营商光(🈹)纤(🥝)光□□👦)集(🎳)采规模□mó□)及价格(gé(👚) )变动□(📔)(jí□)对行业(🍞)(yè )内□(q□□)业的□(chí )续性□xì(🚿□ng )□□(🍂)(□iǎng )□此(cǐ□)外，□021年□1□欧盟(🕶)(méng□□委(w□□ )员会（□he Europ□an Commissio□）发布(🏓)□知(🖼)□对原产于中(🐈)(□h□(🔣)ng )国的光(guāng )缆(lǎn )做(zuò )出反倾销肯(□)(kěn )□(dìng□□性终(🛬)裁，将对(💦)从中国□口□kǒu )的光纤(xi□n )光缆征收19.7%□44%的反(⛏)倾□税□或对□业内(🍰)企□(y□ )□外业务拓□tuò )展产生(sh□(🌿)n□□)一(♋□□(😲)影(yǐn□ )响(□iǎng )。

表(□□ 1：近□(🌂)来我□出(🔈)台的□纤(xiān )通(tōng )信领域相关政策<□p>

资料(liào □□(lái □源：(🦐)根据(j□ )公(gō(🛐)□g )开□😀)□料(💪)(liào □整理公司□(🙅)权(quán□□结□(👢)有所调整，治(□hì )理结(j□□(🧞)□)构□(wán )善，并建立(lì )了较为完□w□n )善的内控体系□□险防(fáng □范(🔬)□□□n )机制

跟(😀)(gēn )□期内，公司根据《□司□》《上市公司(🛌)治理□(zh□n □则》《□□内部控制基本□范》等(□ěng )法律法(□□规以及中国(□u□ )证监会、上海(hǎi )证(📖)券交易(y□□)所关于公(🙊)司(□)治理的要求□不断(du□n )完善公(□)司(□ī )法人□🗞)治理(🐊□结构，健(🏔)(j□àn )全和执行公(🥠)□内□👃)部控制(zhì )体(□ǐ )□□规范公□(🔚)运(yùn□)作。□据□jù )□(💄□□gō(🚍)□g )司(sī(♉) )披露□🎷)(lù □的《亨(hēng □通(〽)光电股份有(🐗)限公(🎣)司□021年□内部控□评价□jià□)报告》，跟踪期内公司(👘)依据企(🔬)□内部控制□范(🦐□体系及□司内部(🕺)控制(🎟)□zhì )制度、评价办法，组织开展内(nèi )部控制□价工作□□uò )，不存在内(nèi )□(□ù(🤤) □控制重大缺(quē □陷。此外，20□2年6□，公司(🕐)(sī )财务(🙋)(wù )总监(jiān )汪升(😡)涛先生由于(🐾)工□👀)作调动□□□yīn□)向公(⛺)(g□ng )□□(□)事□shì )会(huì )申请辞去(qù □财□□监职务，公司□任(rè(🌾)n )吴燕女士为财务总监。公司(👕)光纤□缆业(🈷)务(🕉)具有较(😏)(jiào )强的(de )竞(□)争□📿)(zhēng )优(⌚)势□受当□□行的订单(□)情况影响，产品(pǐn □销量增(🌰)(z□(🍍)□g □加(😔)(ji□ )但销售□(jun1 □价进一(🤧)步下(x□à )滑；2021年(□□下半年以来主要□营商(shāng□)招标“量(□□价齐升(shēng )□，有□于改(gǎi )善公司□sī )光(guāng□)纤光缆业(yè )务(🚓)盈□(🍲□压力(lì )光通信是公(gōng )司优势(shì )核心业(🐌)务(💹)，主(zhǔ□□要□(🍬)括光□□🛀□(bàng )、(🕉)光(gu□ng □纤、光□🏔□缆、□□光□💟)器件□□发□fā )与生□⛔)产□通信网□(🎚)的设计(jì(🛬□ )施工(g□n□□)和总包□bāo )以及通(tōng )信运营服(📥□务等(🕋□(□ěng )。公(gōn□□)司拥(💪)有(yǒ(👮)u )独立知识产权的光棒生(sh□□g )产技术，公司光(guāng )棒(□àng )产□chǎn□□能逐□(b□□)提升，能够满足自身生产所(🙈)需，具(🎛)备明显的(🦔)(de )成本优势，行业(💥)地位稳固(😊)，且随(🚌)(suí )着□🦒)新(🙂)(x□n )□代□(□)(l□□)色(💼)光棒新技术的逐步□□，竞争优势(🍺)进(🈴)(jìn □一(yī □步凸显。20□1年(□i□(👩)□ )，公□(🚵)产能(né(□)ng )维持在(🔪)4,400万□公里/年□🤘)，在5G建设的带动(dòng □下，光(gu□ng □缆(l□□ )产□chǎn )量小幅上(🙅□(sh□ng )升(shēng )，当年(🏎□产能(né(🎀)ng□)利用(🛸)率小(🍷)(xi□o )幅上(shàng )升至85.68%。□/p><□>表 2：近(💶□年来□lái )公司(sī □光□产能及(j□ )□量情(qíng )况(⏮)(k□àn□ )（万(📚)芯(📂)公(📐□里(🍥)(lǐ )）

□□c□ǎ□⛱)n□)能

公司(□ī )主要通过参(🌍)与大客户集中(🍷)(□hōng )采(🚨)购招(□hāo□)投标□🍕)的方(🙄)式获取销售订单□🍟)并(😱)与终端客户□(zhí )接签订(d□□g )□销合同，主要(yào □客户(h□ )为(wéi )□(□)□□营□以(🤞)及电信(□ì□ )设备商(🎗)，业绩□□p>

受客□招标数量及□格□□yǐng □响较大。20□□年□□)(nián )光网□🌹)络(🐜)板块(⏹)前五大□(📤)□销售金额合计28.31□元，占该板(□)块总(🌆)□zǒn□□)销售额(é□)□45.29%，光网络板□□kuài )销□🌦)售金额□，来自三大电(dià□ □信□□😎)营商的(de □□□□(🏥□额占比为40.63%，集(👍)中度略有下降(jià□g )但仍(réng )处(🤨□(chù □□较高(gāo )水(sh□ǐ )□。2021年上□年，市(⤴)场供(gò□💄□ng )需(🍻□环境未发生(🕰)明(míng )显改(gǎi □□□但□□21年下□年以(□)□，在□□□□络建(jiàn )设等下□需(🔘)求增长的带动下，运□□🍧)商招标呈现量价齐升□□势(shì □□□□采购规□(□)和价格均(□)(j□□1□□较(💕)上(🕒)年(🍲)实现(⏭)(xià□📅)n□)较大幅□🕚□度□涨(zhǎ□🍍)n□ )，有助□z□□(🌲) )于改善□□光(🕐)纤(🛒)□缆(🦏)(l□n □业务盈(😒)(yíng )利压力。2021年，在下(🕝□游(😲)□□(chǎ□g )□求拉(🏗)□下□公司产(🏥)品销量有(□ǒu□)所□□，但公□(sī )当(□)年(ni□n )执□👏)行(🚒)□(□)□单主(zhǔ )要为202□□签(□iān )订，价格处□(🐉)历史(👖□(□hǐ )低位，□售均价进一步下滑(🏨)。<□p>□p>表□biǎo □□□□公司光(🅱)缆(🥎)销售情况（万(😹)芯公里、元(□)□□□里）

□(□iāo )量(💱)□/p>□p>□(🥟□：光缆(🐍)销□(🕳)数(😲)据(📍)□括OEM委□(□à(🍭)□ )加工□品(🏘)□量□资料来源：□司提供

资料□🌛)来源：(🌵)公司提□□í )供□/p>

表 5：公□(🌻)□力电缆□l□n )主(zh□ □要产品销量情况(□uàng )

导线□👽)（万□）注：□🔚)表内数据包括□🌮)OEM委□加(□)□产□(pǐ□ □销(🌚)(xiāo □量。□/p□

资料来源(😛)：公司(🔞□提供(gòng□)海(🧒)(hǎ□ □上(shàng )风□(diàn )工程业务(wù )快速发展，海洋(yáng )□(□)信(xìn )□目有□交付□公(□)司□(🛶)手订单(□)充足，可为后续业务□展(🀄)提(tí )供一(🥟)定□障

公(□)司海洋能源(□□á(🔨□n )与通□业务主要包(📍□括海底(🏰)电缆、海底光缆和特(tè )种海洋工程类产(🍕)□的研发(□ā□□与(yǔ(🐢)□)生产(chǎ(□□n )□及海□🚙)洋系□集(🏚)成□(yè□)务。海(hǎ□ )底□缆及□上□电工□方面□公(g□ng□)司拥(yōng )有□yǒ(🎀)□ )完善海上风电系统解决□jué□)方(□āng )案(📅)及(🕎□服务能(🛳)力，形□xíng□)成(ch□ng□)了从(🎄)海底电缆(🚿)□发制(zhì □造、运输、(🚈)嵌岩打(dǎ □桩、一(y□ )体化打桩、□机安装□(🍓□敷(f□ □设(🌦)到风场运维(〰)的海上风(fē(👝)ng □电(di□n )场□😏)运营完□产业(🏑)(□è )□(liàn )。□(🚓)(sh□u )“海上□□)(s□àng )风电抢□qiǎng □装潮”影响(⛪)，202□年(👅)公司海上风电(diàn□□工程□务迅速(sù )发(□)(□ā□)展，公司(🚑)为(🚤)华能□🥒)(né(□□ng □、国□□(diàn□)投(□)、□🏣)龙源、(🔙)中□核、□峡、□👵)粤电、浙能等能□商□💩)提供(g□(🚭)n□ )了□产品到工程到运维(wéi □的(de □全(✔)□quán )方(□ā(□)□□ )位(w□□ )服务。2021年10月，公(🙇)司(🔅)中标国家□📮□□点(d□ǎn )工□（□电项□）—□(□□中(🙄)(zhōng )海(hǎ□ )石油□🛅)（中国）有限公□□ōn□□)司(sī(🐅□ )□□底(🕓)(dǐ□)电□和附(fù□)件(😻)采购及(jí□)施工敷□(shè(💺) )”项目，中标□biā(🙊)o )金额为13亿元(🍽)。

“华□通信”）成□国□唯(wéi□)一具备海□🐖)□光缆、海□🏟□底接驳盒(hé )、(🏅)Re□e□ter□Branchi□g Units研发(🦅)制造□💠)及(j□□)跨洋□(□)(tōng )信网□□决(🎨)□(fāng )案□全□业链公(gō(🏡□□□ )司。20□□年(🏀□，华□huá □□□□□大项目□付(□□有序推□□□年(💆□□付的□点项目包括菲律宾(bī□ )CDSCN、S□IP-I□Stage□、海南香港□2□□、(🗣)马代□🕧)□卡(kǎ(⛰) )□SC项□等。截至(zh□(□□□)□02□年末，华海(🎠)通□全(quán□)球海□□ǎi □底光缆交付里程数(shù )已累计(💉)突(🥓□破50,000□(🦄)□。在手订单方(fāng )面(🍽)，202□年以来(l□i□)，□(huá )□(🅿)(h□i )通□(□ìn□□在亚太□拉(lā )美及非洲等(🎍)区域中标和签(📣)约□额□□(□uò )22亿□□)元，截至2022年□月末□m□ □在手订单存量超过(guò )5□亿元，□手(shǒu )□(dì□g )□充足(zú )，可为后(🐣)□hòu )续业务发(🛣)展提供(□òng )一定保障□□021年□🕙)12月(⏪)，华海(📒)通(🔶)信(🐅)被美(🔢□国商务(wù□)□工业□安全局(□IS)列入□实体(🍪)(□ǐ )清单(⛏)”(Ent□ty Li□t)，中(🐍)诚信国际将持□□(guān□)注其□华(□)海(💴)通信未(🕎)(wèi )来业务□展□影(yǐng )响□随着新产品□新技(✝)术的开□，研发投(🖇□入(🏩)□断(d□àn )增长□在建项目(□ù(💵) )未来(lá□ □所需□🗒□投(😍□资仍较大，虽部分(💾)□(🐔)金来自于定(dìng )增(zēng□)□集资金，□(dàn□)未(wèi□)来(l□i )仍□有一定资(□)本(🎐)支出压力202□年，公司(sī )持(🌳)续加大(d□(📲□□)在(zài )5□光纤通信、光(guāng □纤预制□、大容量(liàng □高(📷)速海底(dǐ )□缆(😴)集□系□(tǒng )、超高压(□ā )陆(□ù□)缆(⛩)、(🍤□□高压□□交流和直(zhí □流系(xì )统(🥞)□硅□模块□海□风□🌘)电(🥫)(d□àn )等(děng )领□新技(jì )术、□产品□❌)(pǐn )的研发投(□óu□)入，当(😈□(dāng )年研发投(🗓)入进(🕠)一步(bù )□升(👅)(shēng )至(z□ì□)19.08亿元，占营业收入的比(⬇)例略有(🧗)下□。截至(🛫)2022年(😵□□月末(mò□🛌) □，亨(🐸)通共拥有(□□授权□利4,□78项，其中发明专(🌎)利69□项，几十种□品(pǐ□ )□为(👶)或被列入国家(□)重点新产品、(🕴)国家(🗂)火炬计(jì□)划□目、□家出口(kǒu )□□产□🃏)品研发项目、中□□hōng )国专(□huā□ )利产□chǎ□□□n )品等(🔮□，技术(□hù )研发实力□🆓)保持较(□)强水□。

研发(fā )□入（亿(yì )元）

资(□)料□源：公□年(ni□(💭)n□)报(🔦□，中诚信(👏)□际整(👠)理□/p□

公司(sī(□) )主要在建项(□)目为云□⚪□南联通(💇)“双百(bǎ□ )□(há□g )动□综□改革项(🤸)目及定增募投项□🔇)目(🗝)等。公司主要在建□🎬)□目计划总□(tóu )□69□22亿元(🥃)，截至(🖊)2□22年3□末(mò )已投资

3□.8□亿元(□u□n□)，未来(😦)仍需投资38□41亿元(y□án □，虽(🌪)部分资金□□p>

□自(zì(➖□ )于定增募集资金，但仍面临一定□🤹□(dìng )资本支□压(yā □